Hyper币是Hyperliquid平台的原生加密货币，于2024年11月29日正式推出市场，作为去中心化永续合约交易平台的核心代币，通过区块链技术重构高频金融交易的透明性与效率。Hyperliquid平台采用自主研发的HyperBFT共识机制，构建了专为衍生品交易优化的Layer1公链，其技术架构解决了传统去中心化交易所面临的延迟高、成本大等痛点。该代币的诞生源于对中心化交易所暗箱操作问题的反思，例如FTX事件中暴露的订单流特权问题，团队由资深量化交易专家组成，拒绝风投融资并实现盈利自给，通过31%的大规模空投启动社区生态，体现了由交易者共建的核心理念。

在技术架构上，Hyper币展现出显著的市场优势。其底层采用纯链上订单簿模式，所有交易数据实时上链，既避免了中心化平台的抢先交易风险，又通过定制化L1公链实现每秒10万笔交易的处理能力，交易手续费低至Maker0.01%/Taker0.035%。独特的双重通缩机制构成价值支撑——平台54%的手续费用于回购销毁HYPE代币，年通缩率高达26%，同时设立AssistanceFund从二级市场持续回购，截至2025年5月已累计回购3700万美元的代币。这种设计使Hyperliquid在资沉规模上快速跻身全球交易所前列，USDC沉淀资金超22亿美元，堪比传统CEX的Bitget等平台。

使用场景方面，Hyper币已形成多维度的生态闭环。作为治理凭证，持币者可参与平台参数调整、新产品上线等关键决策；作为功能型代币，支付交易手续费时可享折扣，质押HYPE还能获得网络奖励。平台支持145个交易对和50倍杠杆的永续合约，并创新推出荷兰式拍卖上币机制，项目方通过公开竞价获取现货交易席位，其中SolvProtocol的席位拍卖价达12.8万美元。在衍生品之外，Hyperliquid正将应用边界扩展至现货交易、链上清算等领域，其标志性meme代币purr的社区文化也增强了用户粘性。这种交易+金融+社交的复合场景，使HYPE成为少数兼具实用性与投机性的加密资产。

行业评价中，Hyperliquid被视作DeFi领域突破性创新的代表。彭博社数据显示其代币流通市值在六个月内突破70亿美元，空投早期参与者收益普遍超900美元/账号，被社区评为年度最具财富效应项目。专业分析师该平台通过将做市商利润返还社区的模式，颠覆了传统CEX与VC的利益分配机制，其完全链上透明的特性更被Cointelegraph誉为FTX事件后的行业解毒剂。尽管面临MEV攻击潜在风险，但Hyperliquid展现的技术迭代能力——如即将推出的支持智能合约的Layer1，使其在去中心化衍生品交易所赛道持续领跑，甚至被部分观察者预测可能重塑加密金融基础设施格局。