什么叫平仓和爆仓

平仓是主动结束已有持仓，爆仓则是账户风险触及平台强平线后，由交易系统被动关闭仓位。做多时，平仓通常意味着卖出合约；做空时，则是买回合约。交易者可以在盈利时平仓，也可以在判断失误、止损离场时平仓，因此平仓本身只是一个操作结果，并不等于亏损。爆仓更接近杠杆交易中的风险事件，常见于合约、融资融币等场景，本质是账户权益不足以覆盖维持保证金，平台接管仓位并执行强制平仓。强平不一定每次都意味着整笔仓位瞬间归零，部分平台会根据风险等级先减仓，再继续处理剩余仓位。

理解爆仓，关键要看保证金，而不是只盯着买入价格。假设交易者用1000 USDT作为保证金，以10倍杠杆建立价值10000 USDT的多单，标的价格每下跌1%，理论浮亏约100 USDT，尚未计入手续费和资金费。价格朝不利方向继续运行，账户权益就会不断减少；当权益低于维持保证金要求，系统便可能触发强平。实际强平价格通常会早于本金亏完的位置，因为平台还要计入维持保证金、手续费、资金费率以及仓位所在的风险档位。合约交易中，许多平台使用标记价格判断清算条件，而非单纯依据最新成交价，这能降低极端行情中被单笔异常成交触发强平的可能。

平仓和爆仓的差别，还体现在主动权上。手动平仓时，交易者可以根据行情、止盈止损计划和仓位变化决定离场价格；爆仓发生后，执行权已经交给交易平台，成交价格、减仓顺序和清算费用都由对应规则决定。强平价格也不是一个简单的100除以杠杆公式，开仓均价、仓位大小、保证金余额、维持保证金率、账户中其他仓位，以及未结算的资金费用，都会影响最终结果。仓位越大，往往对应更高的维持保证金要求，实际可承受的波动空间也可能进一步缩小。

逐仓和全仓模式会改变爆仓的影响范围。逐仓模式下，交易者为某个仓位单独划拨保证金，仓位被强平后，主要损失集中在这部分资金，其他独立仓位通常不会被直接牵连。全仓模式则会共享账户中的可用保证金，一笔仓位出现浮亏时，账户余额可能继续为其提供缓冲，强平价格也会随账户权益和其他持仓变化而移动；代价是行情持续恶化时，更多资金可能被卷入风险。全仓并不等于更安全，逐仓也不是避免亏损的工具，二者只是风险隔离方式不同。

实盘中，真正值得关注的不是爆仓后还能不能翻本，而是如何让仓位在强平之前退出。开仓前应同时查看预估强平价、标记价格、维持保证金率和资金费率，并把止损价放在强平价之外，给市场波动预留缓冲。降低杠杆、缩小仓位，通常比不断追加保证金更直接；补保证金确实能推远强平价格，却也可能把更多本金暴露在同一笔错误判断中。现货买入且没有借贷或杠杆时，价格下跌通常只是持仓市值减少，不会因为价格跌破某个强平线而爆仓。只有把保证金、杠杆、风险率和清算规则看清楚，平仓才会是计划内的动作，而不是等系统替自己做决定。